A economia mundial esperava uma normalização pós-pandemia em 2022, mas foi atingida por crises, incluindo a guerra na Ucrânia, a escalada da inflação e política de covid-zero na China, de modo que os mercados globais foram marcados por significativa volatilidade. O Brasil, surpreendentemente, se descolou, se destacando como uma das melhores bolsas do mundo. Em meio a um cenário macro global bastante desafiador, o Brasil se tornou o destino de investidores estrangeiros, os quais estavam em busca de ativos mais baratos e que ofereciam proteção contra uma inflação que não se configurou transitória conforme esperado. O índice Ibovespa chegou a registrar uma alta de +40% em dólares frente a quedas de 20% a 30% nos mercados globais. Na reta final do ano, mediante o resultado das eleições e subsequente aumento das incertezas fiscais domésticas, grande parte dos ganhos foram devolvidos.

Em janeiro, após o início da vacinação contra a Covid-19 em todo o mundo, as atividades econômicas foram retomadas rapidamente, ensejando a disparada da demanda por bens frente a uma oferta ainda com recuperação lenta, refletindo no aumento no preço das commodities. Em adição, em fevereiro, a invasão por parte da Rússia no território ucraniano se desenhou como mais um choque inflacionário por parte da oferta de commodities, fazendo com que o barril de petróleo atingisse o valor mais alto dos últimos 14 anos – o Brent chegou ao pico de cerca de 130 dólares o barril. O mundo, então, começou a enfrentar a inflação em níveis recordes. No Brasil, os preços atingiram as altas mais expressivas desde 2015; no Reino Unido e na Alemanha, a inflação registrou a maior alta em quase 30 anos; e, nos EUA, a inflação ao consumidor atingiu seu pico desde 1982.

Para conter a inflação, os bancos centrais globais começaram a apertar suas políticas monetárias, incluindo o Brasil, que iniciou seu processo de subida de juros antes dos países desenvolvidos. Em 2021, o País apresentava juros na mínima recorde de 2% e encerrou o ano de 2022 com juros de 13,75%. Vale mencionar, porém, que o cenário contrário ao inflacionário também ocorreu no Brasil. Entre julho e setembro de 2022, o Brasil registrou três períodos de deflação consecutivos, registrados pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Esta situação ocorreu, principalmente, devido às medidas adotadas pelo Governo Federal, como a redução ou eliminação de impostos sobre os combustíveis. Assim, o IPCA acumulado dos 12 meses de 2022 se movimentou para baixo, deixando de apresentar dois dígitos.

Nos EUA, no que tange à política monetária, o Federal Reserve realizou a subida de juros mais rápida da história, elevando a taxa de juros americana de 0% – 0,25% a 4,25% – 4,50%. O Banco Central Europeu (BCE), por sua vez, aumentou a taxa de juros da Zona do Euro para 2,5%, com o objetivo de diminuir a inflação. Já na Inglaterra, a taxa subiu para 3,5% ao ano, sendo o maior valor alcançado nos últimos 14 anos.

Em agosto de 2022, o dólar passou a valer mais do que o euro depois de 20 anos. A moeda norte-americana chegou a ser cotada em US$ 0,9814 por 1 euro no mês. Em setembro de 2022, os mercados de ações dos Estados Unidos caíram até atingir seus níveis mais baixos desde o ano de 2020.

Uma das chaves para a crise global de 2022 foi a falta de dinamismo da economia chinesa, locomotiva do crescimento mundial, devido à estratégia de “covid zero”, que só teve fim abrupto em novembro. Depois das medidas restritivas de março de 2022, após a descoberta de novos casos da doença, o porto de Xangai apresentou congestionamentos que acarretaram efeitos nas cadeias de suprimentos das economias do mundo.

No que concerne à atividade econômica brasileira, ela deu alguns sinais de recuperação ao longo de 2022, mesmo com a atuação para conter a inflação do período. No primeiro trimestre de 2022, por exemplo, o PIB do Brasil aumentou 1,2% e fechou o ano com 2,9% de crescimento.

Em face dos acontecimentos, 2022 não foi um ano fácil para as Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) brasileiras, entretanto, a Boticário Prev apresentou desempenho acima da meta atuarial mesmo não superando o CDI.

Em suma, apresentou uma rentabilidade de 11,38%, o que representa 91,92% do CDI e 113,63% da meta atuarial em 2022. Em linha, a rentabilidade da Boticário Prev representou 133% do retorno mediano dos planos de Contribuição Definida (CD) de 119 EFPC, comparadas num estudo conduzido pela Consultoria Aditus. Em 2023, a Boticário Prev continuará focada em entregar valor para seus participantes, atuando de forma ativa na gestão dos investimentos, gerenciamento dos riscos e na manutenção de uma carteira diversificada e resiliente.

Demonstramos a seguir o desempenho dos investimentos da Boticário Prev, começando pelos retornos históricos do Plano e de cada um dos segmentos que compõem a carteira.